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布莱顿西服:2020年初级经济师金融专业考点讲解:资本市场

来源:布莱顿天体海滩  [2019-12-27]  【

资本市场

  资本市场融资具有期限长、风险大、收益高的特点,是金融市场的重要组成部分。

  知识点:证券市场概述

  (一)证券的概念

  具有一定票面金额,证明持券人有权按期取得一定收入的所有权或债权证书。

  广义的包括商品证券和货币证券、资本证券。

  狭义的专指资本证券,包括股票、债券及其衍生品。

  (二)证券市场的概念及特征

  1.证券市场是有价证券发行与流通所形成的市场,包括证券发行市场和证券流通市场。

  2.证券市场特征

 ?、僭诮灰仔灾噬?,借贷市场的交易形成的是债权债务关系,而证券市场的交易是通过买与卖形成买卖关系。

 ?、诠赜诮灰姿焦叵档奈榷ㄐ苑矫?,在借贷市场上合同签订后到清偿前,交易双方的债权债务关系固定不变;而在证券市场上筹资人相对稳定,但其对方即股权所有者或债权人由于证券的可转让性却是不固定的。

 ?、墼谑找胬丛瓷?,借贷市场上的收益来自于利息;而证券市场上的收益不仅来自于利息或股利,还来自于证券价格波动的差价收益。

 ?、茉诜缦辗矫?,借贷市场上资金供求双方是间接融资关系,风险小但收益低;而证券市场上资金供求双方是直接融资关系,收益高但风险较大。

  (三)证券市场的参与者(重点考查内容)

  1.证券市场的主体:

  (1)发行人

  指为筹集资金而发行股票和债券等证券的政府、金融机构或工商企业。

  (2)投资者

  指以获取利息、股息或资本收益为目的而买入证券的机构和个人。

 ?、倩雇蹲收咧饕姓棵?、企事业单位、金融机构和社会公益基金,其中金融机构是证券市场上主要的机构投资者。

 ?、诟鋈送蹲收呤侵复邮轮と蹲实纳缁峁?,其资金主要来源于储蓄,资金量小,对市场的影响力弱,但其群体的影响力却是不能轻视的。

  2.中介机构:

  (1)连接筹资者和投资者的桥梁,包括证券经营机构和证券服务机构。

  (2)证券经营机构分类

 ?、僦と邢蹋喊虼と幕?/P>

 ?、谥と蜕蹋航邮芸突?、代客户买卖证券并收取佣金的机构

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  (3)证券服务机构:从事证券服务业务的机构,包括证券登记结算公司、证券投资咨询公司、会计师事务所、律师事务所、信用评级机构、资产评估机构等。

  3.自律性组织:证券业协会

  (1)中国证券业协会是1991年8月28日成立的全国性的证券自律管理组织。

  (2)有时也将证券交易所视为自律性组织。

  4.监管机构:是由国家或政府组建的对证券市场实施监督管理的主管机构。我国对证券监管的政府机构是国务院领导下的中国证券监督管理委员会。

  【例题·单选】证券市场上主要的机构投资者是( )。

  A.政府部门

  B.企事业单位

  C.金融机构

  D.社会公益基金

  『正确答案』C

  『答案解析』金融机构是证券市场上主要的机构投资者。

  【例题·多选】关于证券市场特征的说法,正确的有( )。

  A.筹资人非稳定性

  B.股权所有者非固定性

  C.收益来源单一性

  D.融资关系直接性

  E.低风险性

  『正确答案』BD

  『答案解析』证券市场具有如下特征:

 ?、僭诮灰仔灾噬?,借贷市场的交易形成的是债权债务关系,证券市场的交易是通过买与卖形成买卖关系。

 ?、诮灰姿降奈榷ㄐ苑矫?,在借贷市场上合同签订后到清偿前,交易双方的债权债务关系固定不变;而在证券市场上筹资人相对稳定,但其对方即股权所有者或债权人由于证券的可转让性却是不固定的。

 ?、墼谑找胬丛瓷?,借贷市场上的收益来自于利息;而证券市场上的收益不仅来自于利息或股利,还来自于证券价格波动的差价收益。

 ?、茉诜缦辗矫?,借贷市场上资金供求双方是间接融资关系,风险小但收益低;而证券市场上资金供求双方是直接融资关系,收益高但风险较大。

  【例题·单选】在证券市场中,自行买卖证券,从中获取差价收益并独立承担风险的经营机构称为( )。

  A.证券承销商

  B.证券经纪商

  C.证券自营商

  D.证券登记结算公司

  『正确答案』C

  『答案解析』证券自营商是自行买卖证券,从中获取差价收益并独立承担风险的经营机构。证券承销商是按照有关规定包销或代销证券的经营机构;证券经纪商是接受客户委托、代客户买卖证券并收取佣金的经营机构。

  【例题·单选】我国的证券业协会属于证券市场的( )。

  A.机构投资者

  B.证券筹资者

  C.自律性组织

  D.中介机构

  『正确答案』C

  『答案解析』证券业协会是证券市场的自律性组织,其职责是协助监管机构组织会员执行有关法律法规,维护会员的合法权益,为会员提供信息服务、制定规则、组织培训和业务交流、调解纠纷等。

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责编:hym

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